पीपीएफ vs एफडी vs ईएलएसएस: लॉक-इन, रिटर्न, टैक्स और जोखिम

पीपीएफ 15 साल के लॉक-इन के साथ सरकार की गारंटी वाला टैक्स-फ्री रिटर्न देता है; बैंक एफडी लचीली अवधि के साथ तय रिटर्न देती है जो पूरी तरह टैक्सेबल है; और ईएलएसएस तीनों में सबसे कम, 3 साल के लॉक-इन के साथ बाजार से जुड़ा इक्विटी रिटर्न देता है, लेकिन कोई गारंटी नहीं। पुरानी टैक्स व्यवस्था में पीपीएफ, ईएलएसएस और 5 साल की टैक्स-सेवर एफडी तीनों एक ही ₹1.5 लाख की छूट सीमा में आते हैं। सही मिक्स आपके लक्ष्य, निवेश की अवधि और उतार-चढ़ाव सहने की क्षमता पर निर्भर करता है।

तीनों विकल्प संक्षेप में

पीपीएफ (पब्लिक प्रोविडेंट फंड)

भारत सरकार की एक स्मॉल सेविंग्स स्कीम, जो पोस्ट ऑफिस और अधिकृत बैंकों के जरिए चलती है।

• दर: अक्टूबर–दिसंबर 2026 के लिए 7.1% सालाना। सरकार हर तिमाही स्मॉल सेविंग्स की दरों की समीक्षा करती है।
• जमा: हर वित्त वर्ष में न्यूनतम ₹500 और अधिकतम ₹1.5 लाख।
• अवधि: खाता खोलने वाले वित्त वर्ष के अंत से 15 साल, जिसे 5-5 साल के ब्लॉक में बढ़ाया जा सकता है।
• लिक्विडिटी: तीसरे से छठे वित्त वर्ष तक लोन; सातवें से सीमाओं के अंदर आंशिक निकासी।
• ब्याज की गणना: ब्याज हर महीने 5 तारीख से महीने के आखिरी दिन के बीच के सबसे कम बैलेंस पर गिना जाता है और साल में एक बार जमा होता है, इसलिए 5 तारीख तक जमा की गई रकम पर उस महीने का ब्याज मिलता है।

फिक्स्ड डिपॉजिट (एफडी)

बैंक या NBFC में पूरी अवधि के लिए तय दर पर जमा।

• दर: हर बैंक खुद तय करता है, और यह आरबीआई की पॉलिसी और बैंक की फंड की जरूरतों के साथ बदलती है। वरिष्ठ नागरिकों को आम तौर पर कुछ ज्यादा दर मिलती है।
• अवधि: 7 दिन से 10 साल तक। सिर्फ 5 साल की टैक्स-सेवर एफडी ही छूट के लिए योग्य है, और उसे न समय से पहले तोड़ा जा सकता है न लोन के लिए गिरवी रखा जा सकता है।
• सुरक्षा: बैंक डिपॉजिट DICGC से हर बैंक में हर डिपॉजिटर के लिए ₹5 लाख तक बीमित हैं, जिसमें मूलधन और ब्याज दोनों शामिल हैं। यह कवर बढ़ाने के प्रस्तावों की खबरें आई हैं, इसलिए मौजूदा सीमा DICGC की साइट पर जांचें।

ईएलएसएस (इक्विटी लिंक्ड सेविंग्स स्कीम)

म्यूचुअल फंड की एक कैटेगरी जो ज्यादातर शेयरों में निवेश करती है और जिस पर टैक्स बेनिफिट मिलता है।

• रिटर्न: बाजार से जुड़ा। कोई गारंटीड या तय रिटर्न नहीं।
• लॉक-इन: हर निवेश की तारीख से 3 साल। एसआईपी में हर किस्त का अपना 3 साल का लॉक-इन होता है।
• निवेश: निवेश की कोई ऊपरी सीमा नहीं, लेकिन छूट के लिए सिर्फ ₹1.5 लाख सालाना ही गिना जाता है।

पीपीएफ vs एफडी vs ईएलएसएस: तुलना टेबल

वित्त वर्ष 2026-27 में हर एक पर टैक्स कैसे लगता है

Income-tax Act, 2025 ने 1 अप्रैल 2026 से 1961 के एक्ट की जगह ली और कई धाराओं के नंबर बदल दिए। इन तीनों प्रोडक्ट के नियम काफी हद तक वही हैं, लेकिन फॉर्म और ब्रोकर स्टेटमेंट में आपको धाराओं के नए नंबर दिखेंगे।

₹1.5 लाख की छूट

जो छूट पहले पुरानी धारा 80C के तहत मिलती थी, वह अब Income-tax Act, 2025 की धारा 123 के तहत है, जिसे Schedule XV के साथ पढ़ा जाता है। इस शेड्यूल में पीपीएफ, ईएलएसएस और 5 साल की टैक्स-सेवर एफडी समेत योग्य निवेशों की लिस्ट है। कुल सीमा अब भी ₹1.5 लाख सालाना है, जो ईपीएफ, लाइफ इंश्योरेंस प्रीमियम, होम लोन के मूलधन और दूसरों के साथ साझा होती है।

यह छूट सिर्फ पुरानी टैक्स व्यवस्था में मिलती है। नई व्यवस्था में, जो डिफॉल्ट है, पीपीएफ या ईएलएसएस में निवेश पर कोई छूट नहीं मिलती। यह फैसला करने के लिए new vs old tax regime पढ़ें, और योग्य निवेशों की पूरी लिस्ट के लिए tax-saving options under 80C देखें।

पुरानी व्यवस्था में 30% स्लैब और 4% सेस पर, पूरी ₹1.5 लाख की छूट से हर साल ₹1,50,000 × 31.2% = ₹46,800 बचते हैं (किसी सरचार्ज से पहले)।

रिटर्न पर टैक्स

• पीपीएफ: ब्याज और मैच्योरिटी रकम दोनों व्यवस्थाओं में पूरी तरह टैक्स-फ्री हैं।
• एफडी: ब्याज आपकी आय में जुड़ता है और हर साल आपके स्लैब रेट से टैक्स लगता है, चाहे आपको वह मिले या न मिले। जब किसी बैंक से एक साल में ब्याज ₹50,000 (वरिष्ठ नागरिकों के लिए ₹1 लाख) से ज्यादा हो जाता है, तो बैंक नए एक्ट की धारा 393 (पुरानी धारा 194A) के तहत 10% (पैन के साथ) TDS काटते हैं। TDS अंतिम टैक्स नहीं है; बाकी टैक्स आप अपने स्लैब रेट से भरते हैं।
• ईएलएसएस: 12 महीने से ज्यादा रखी गई यूनिट्स पर मुनाफा लॉन्ग-टर्म होता है (3 साल के लॉक-इन की वजह से ईएलएसएस यूनिट्स हमेशा लॉन्ग-टर्म ही होती हैं)। इन पर ₹1.25 लाख सालाना से ऊपर के मुनाफे पर 12.5% और सेस टैक्स लगता है (पुरानी धारा 112A)। देखें capital gains tax on mutual funds।

उदाहरण: 15 साल तक हर साल ₹1.5 लाख

मान लीजिए आप 15 साल तक हर साल की शुरुआत में ₹1.5 लाख निवेश करते हैं (कुल ₹22.5 लाख), पुरानी व्यवस्था में 30% स्लैब में हैं, और तीन रास्तों की तुलना करते हैं। एफडी और ईएलएसएस की दरें सिर्फ समझाने के लिए मान ली गई हैं, ये अनुमान नहीं हैं; आसानी के लिए पीपीएफ की दर आज की 7.1% पर रखी गई है, हालांकि यह हर तिमाही बदल सकती है।

हर साल की शुरुआत में सालाना जमा का फॉर्मूला है: FV = P × [((1 + r)^n − 1) ÷ r] × (1 + r)

1. 7.1% पर पीपीएफ, टैक्स-फ्री FV = 1,50,000 × [((1.071)^15 − 1) ÷ 0.071] × 1.071 ≈ ₹40,68,209 कमाया गया ब्याज: करीब ₹18.18 लाख, पूरा टैक्स-फ्री।

2. 6.5% (उदाहरण के लिए) पर टैक्स-सेवर एफडी, हर 5 साल में रिन्यू ब्याज पर हर साल 31.2% (30% + सेस) टैक्स लगता है, इसलिए टैक्स के बाद असली दर 6.5% × (1 − 0.312) = 4.472% है। FV ≈ 1,50,000 × [((1.04472)^15 − 1) ÷ 0.04472] × 1.04472 ≈ टैक्स के बाद ₹32,50,215 (अनुमानित, यह मानकर कि टैक्स हर साल डिपॉजिट से भरा जाता है)।

3. 10% सालाना (उदाहरण के लिए) पर ईएलएसएस FV = 1,50,000 × [((1.10)^15 − 1) ÷ 0.10] × 1.10 ≈ टैक्स से पहले ₹52,42,459। मुनाफा: ₹52,42,459 − ₹22,50,000 = ₹29,92,459। अगर सारी यूनिट्स एक ही साल में बेची जाएं: (₹29,92,459 − ₹1,25,000) × 12.5% × 1.04 ≈ ₹3,72,770 टैक्स। टैक्स के बाद ≈ ₹48,69,690। कई साल में बेचने पर ₹1.25 लाख की छूट एक से ज्यादा बार मिलेगी।

तीनों मामलों में पुरानी व्यवस्था के तहत आपको हर साल वही ₹46,800 की टैक्स बचत भी मिलती है, इसलिए इससे रैंकिंग नहीं बदलती। रैंकिंग बदलती है ईएलएसएस की मान ली गई दर से: अगर 10% की जगह औसत रिटर्न करीब 7.8% सालाना से कम रहे, तो टैक्स के बाद ईएलएसएस का आंकड़ा पीपीएफ से नीचे चला जाएगा (7.5% पर यह करीब ₹39.73 लाख होगा)। किसी भी 15 साल की अवधि में इक्विटी रिटर्न अनिश्चित होता है, और कम अवधि में ईएलएसएस की वैल्यू घट भी सकती है।

पीपीएफ में जमा के अलग-अलग तरीकों या किसी दूसरी दर का हिसाब लगाने के लिए पीपीएफ कैलकुलेटर इस्तेमाल करें।

किस लक्ष्य के लिए कौन-सा सही है

पीपीएफ चुनें अगर आप रिटायरमेंट जैसे लंबे लक्ष्य के लिए पूरी सुरक्षा वाला टैक्स-फ्री फंड चाहते हैं और 15 साल तक पैसे को छूए बिना रख सकते हैं। पोर्टफोलियो के डेट वाले हिस्से के लिए भी यह अच्छा है। इसकी दर सरकार तय करती है और बदल सकती है, इसलिए 7.1% को मौजूदा दर मानें, वादा नहीं।

एफडी चुनें अगर आपको कम या मध्यम अवधि में निश्चितता चाहिए, जैसे इमरजेंसी फंड, दो साल में डाउन पेमेंट, या किसी रिटायर व्यक्ति के लिए नियमित आय। 5 साल की टैक्स-सेवर एफडी तभी लें जब आप पुरानी व्यवस्था में हों और पीपीएफ या ईएलएसएस का इस्तेमाल न कर सकें। ऊंचे स्लैब वाले टैक्सपेयर्स के लिए एफडी के ब्याज का बड़ा हिस्सा टैक्स में चला जाता है।

ईएलएसएस चुनें अगर आप पुरानी व्यवस्था में हैं, आपको ₹1.5 लाख की सीमा पूरी करनी है, निवेश की अवधि लंबी है और आप शेयर बाजार का उतार-चढ़ाव सह सकते हैं। छूट वाले प्रोडक्ट्स में इसका लॉक-इन सबसे कम है, हालांकि 3 साल न्यूनतम अवधि है, निवेश रखने की सुझाई गई अवधि नहीं।

कई निवेशक इन्हें मिलाकर इस्तेमाल करते हैं, जैसे साझा ₹1.5 लाख की सीमा के अंदर स्थिर हिस्से के लिए पीपीएफ और ग्रोथ के लिए ईएलएसएस, और कम समय की जरूरतों के लिए सामान्य एफडी।

मुख्य बातें

• पीपीएफ: 15 साल का लॉक-इन, अक्टूबर–दिसंबर 2026 के लिए 7.1% (हर तिमाही तय), पूरी तरह टैक्स-फ्री रिटर्न, सरकार की गारंटी।
• एफडी: लचीली अवधि, तय दर, ब्याज पर स्लैब से पूरा टैक्स; 5 साल की टैक्स-सेवर एफडी छूट के लिए योग्य है लेकिन तोड़ी नहीं जा सकती।
• ईएलएसएस: हर निवेश पर 3 साल का लॉक-इन, बाजार से जुड़ा रिटर्न, ₹1.25 लाख सालाना से ऊपर 12.5% LTCG।
• साझा ₹1.5 लाख की छूट (पुरानी धारा 80C, अब धारा 123) सिर्फ पुरानी टैक्स व्यवस्था में लागू है।
• 15 साल के उदाहरण में पीपीएफ ने टैक्स के बाद एफडी को आराम से पीछे छोड़ा; ईएलएसएस सिर्फ मान लिए गए 10% रिटर्न की वजह से आगे रहा, जिसकी कोई गारंटी नहीं है।
• प्रोडक्ट को सिर्फ दिखने वाले रिटर्न से नहीं, बल्कि अपने लक्ष्य और निवेश की अवधि से मिलाकर चुनें।