વર્કિંગ કેપિટલ લોન vs ટર્મ લોન: કઈ પસંદ કરવી?

સ્ટોક, લેણાં અને મજૂરી જેવી એક વર્ષમાં ફરી રોકડમાં ફેરવાતી ટૂંકા ગાળાની જરૂરિયાતો માટે વર્કિંગ કેપિટલ લોન (કેશ ક્રેડિટ, ઓવરડ્રાફ્ટ કે ઇનવોઇસ ફાઇનાન્સ) વાપરો. મશીનરી, વાહન, દુકાન કે ફેક્ટરીના વિસ્તરણ જેવી ઘણાં વર્ષો સુધી કમાણી કરતી લાંબા ગાળાની સંપત્તિ માટે ટર્મ લોન વાપરો. લોનને હેતુ સાથે મેળવવાથી તમારા EMI પરવડે તેવા રહે છે અને રોજનો કેશ ફ્લો જળવાઈ રહે છે.

વિકસતા મોટા ભાગના બિઝનેસને અંતે બંનેની જરૂર પડે છે. આ ગાઇડ સમજાવે છે કે બંને કેવી રીતે કામ કરે છે, તેનો ખર્ચ કેટલો છે અને કેવી રીતે પસંદગી કરવી.

ઝડપી સરખામણી

વર્કિંગ કેપિટલ લોન કેવી રીતે કામ કરે છે

કેશ ક્રેડિટ લિમિટ વેપારીઓ અને ઉત્પાદકો માટે બેંકની પરંપરાગત વર્કિંગ કેપિટલ પ્રોડક્ટ છે. બેંક તમારા સ્ટોક અને લેણાં સામે, ધારો કે ₹15 લાખની, લિમિટ મંજૂર કરે છે. તમે કરન્ટ એકાઉન્ટ જેવી સુવિધા દ્વારા પૈસા ઉપાડો અને જમા કરો છો. વ્યાજ ફક્ત રોજ વપરાયેલા બેલેન્સ પર લાગે છે.

ઓવરડ્રાફ્ટ પણ એ જ રીતે કામ કરે છે, પણ ઘણી વાર FD, પ્રોપર્ટી કે પગાર સામે સુરક્ષિત હોય છે, અને ઓછો સ્ટોક રાખતા સર્વિસ બિઝનેસમાં લોકપ્રિય છે.

બીજા વિકલ્પો:

• ઇનવોઇસ ડિસ્કાઉન્ટિંગ અને TReDS: માઇક્રો, સ્મોલ અને મીડિયમ એન્ટરપ્રાઇઝ મોટી કંપની કે PSU ખરીદદારો પર બનાવેલાં ઇનવોઇસ RBI-માન્ય TReDS પ્લેટફોર્મ પર વેચીને ડિસ્કાઉન્ટ સાથે અગાઉથી પેમેન્ટ મેળવી શકે.
• NBFC અને ફિનટેક લેન્ડરો પાસેથી ટૂંકા ગાળાની વર્કિંગ કેપિટલ લોન, સામાન્ય રીતે ઊંચા દરે.
• PMMY હેઠળની મુદ્રા લોન ₹20 લાખ સુધી ટર્મ લોન તરીકે કે વર્કિંગ કેપિટલ લિમિટ તરીકે આપી શકાય. જુઓ બિઝનેસ લોન અને મુદ્રા લોન ગાઇડ.

ડ્રોઇંગ પાવર: તમે ખરેખર કેટલું વાપરી શકો

તમારી મંજૂર લિમિટ એક ટોચમર્યાદા છે. કોઈ દિવસે તમે જે ઉપાડી શકો તે ડ્રોઇંગ પાવર (DP) છે, જે તમે દર મહિને આપતા સ્ટોક સ્ટેટમેન્ટ પરથી ગણાય છે:

DP = (સ્ટોક + પાત્ર લેણાં − ટ્રેડ ક્રેડિટર) × (1 − માર્જિન)

નિશ્ચિત સમયગાળા (ઘણી વાર 90 દિવસ)થી જૂનાં લેણાં બાકાત રખાય છે.

ઉદાહરણ: સ્ટોક ₹12 લાખ, 90 દિવસથી ઓછાં જૂનાં લેણાં ₹10 લાખ, ક્રેડિટર ₹4 લાખ, માર્જિન 25%.

• ચૂકવાયેલી કરન્ટ એસેટ: ₹12 લાખ + ₹10 લાખ − ₹4 લાખ = ₹18 લાખ
• DP = ₹18 લાખ × 0.75 = ₹13.5 લાખ

₹15 લાખની લિમિટ હોવા છતાં, આ મહિને તમે ફક્ત ₹13.5 લાખ જ ઉપાડી શકો. મોડા સ્ટોક સ્ટેટમેન્ટથી તમારો DP અટકી શકે, તેથી તે સમયસર આપો.

ટર્મ લોન કેવી રીતે કામ કરે છે

ટર્મ લોન તમને એકસાથે રકમ આપે છે (કે પ્રોજેક્ટ માટે તબક્કાવાર રકમ), જે તમે નિશ્ચિત હપ્તામાં ભરો છો. બેંક પ્રોજેક્ટ ખર્ચ, તમારા માર્જિન મની અને ભવિષ્યનો કેશ ફ્લો EMI કવર કરી શકે કે નહીં તેનું મૂલ્યાંકન કરે છે, ઘણી વાર ડેટ સર્વિસ કવરેજ રેશિયો (DSCR) વાપરીને; ઘણી બેંકો આશરે 1.25 કે તેથી વધુ DSCR જુએ છે.

MSME માટેની ટર્મ લોન સામાન્ય રીતે RBI રેપો રેટ (7 ઓક્ટોબર 2026ની પોલિસી પછી 5.50%) જેવા એક્સ્ટર્નલ બેન્ચમાર્ક કે બેંકના MCLR સાથે જોડાયેલી હોય છે, વત્તા તમારી જોખમ પ્રોફાઇલ મુજબ સ્પ્રેડ. નવા પ્રોજેક્ટ માટે મૂળ રકમ પર થોડા મહિનાનું મોરેટોરિયમ સામાન્ય છે.

ઉદાહરણથી સમજો: દરેક જરૂરિયાત માટે યોગ્ય લોન

ગુપ્તા પેકેજિંગને આ વર્ષે બે વસ્તુની જરૂર છે:

1. ₹25 લાખનું નવું પ્રિન્ટિંગ મશીન.
2. વેચાણ વધતાં આશરે ₹15 લાખનો વધારાનો સ્ટોક અને લેણાં.

મશીન માટે ટર્મ લોન: ₹5 લાખના માર્જિન પછી ₹20 લાખ, સમજવા માટેના 10.5% દરે 5 વર્ષ માટે. EMI કેલ્ક્યુલેટર વાપરીને:

• EMI ≈ ₹42,988
• 60 મહિનામાં કુલ ચુકવણી ≈ ₹25.79 લાખ
• કુલ વ્યાજ ≈ ₹5.79 લાખ

મશીન તેના આયુષ્ય દરમિયાન આવક પેદા કરે છે, તેથી EMI તે જે આવક આપે છે તેની સાથે મેળ ખાય છે.

સ્ટોક માટે કેશ ક્રેડિટ: સમજવા માટેના 11% દરે ₹15 લાખની લિમિટ. તહેવારની સીઝન પહેલાં ઉપયોગ વધે છે અને વસૂલાત પછી ઘટે છે. જો વર્ષ દરમિયાન સરેરાશ ઉપયોગ ₹9 લાખ હોય:

• વ્યાજ ≈ ₹9 લાખ × 11% = ₹99,000

જો ગુપ્તાએ તેના બદલે વર્કિંગ કેપિટલ માટે ₹15 લાખની ટર્મ લોન લીધી હોત, તો પહેલા વર્ષે પૂરી રકમ પર વ્યાજ આશરે ₹15 લાખ × 11% = ₹1.65 લાખ થાત (EMIથી મૂળ રકમ ઘટે તેમ થોડું ઓછું), અને સ્ટોક ઓછો હોય તેવા મહિનાઓમાં પણ EMI રોકડ ખાલી કરત.

ખોટું મિશ્રણ: જો ગુપ્તાએ ₹25 લાખનું મશીન CC લિમિટથી ખરીદ્યું હોત, તો પીક સીઝનમાં સ્ટોક માટે કંઈ બચ્યું ન હોત, અને બેંક તેને ફંડનો દુરુપયોગ ગણી શકત. બધા આંકડા ફક્ત સમજવા માટે છે; વાસ્તવિક દર તમારા રેટિંગ, કોલેટરલ અને લેન્ડર પર આધાર રાખે છે.

ઓક્ટોબર 2026 મુજબ કોલેટરલ અને ગેરંટી સપોર્ટ

• ₹20 લાખ સુધી કોલેટરલ વગર: RBIના લેન્ડિંગ ટુ MSME સેક્ટર (અમેન્ડમેન્ટ) ડાયરેક્શન્સ, 2026 મુજબ, 1 એપ્રિલ 2026 કે તે પછી મંજૂર કે રિન્યૂ થયેલી માઇક્રો અને સ્મોલ એન્ટરપ્રાઇઝની ₹20 લાખ સુધીની લોન માટે બેંકો કોલેટરલ લઈ શકે નહીં. અગાઉ આ મર્યાદા ₹10 લાખ હતી.
• CGTMSE: ક્રેડિટ ગેરંટી ફંડ ટ્રસ્ટ ફોર માઇક્રો એન્ડ સ્મોલ એન્ટરપ્રાઇઝિસ પાત્ર MSEને કોલેટરલ વગરની લોનની ગેરંટી આપે છે, અને 1 એપ્રિલ 2025થી ગેરંટીની મર્યાદા વધારીને ₹10 કરોડ કરાઈ છે. ગેરંટી ફી લેવાય છે, જે સામાન્ય રીતે લોન લેનાર પર નાખવામાં આવે છે.
• MSMEની વ્યાખ્યા: 1 એપ્રિલ 2025થી, માઇક્રો એન્ટરપ્રાઇઝમાં ₹2.5 કરોડ સુધીનું રોકાણ અને ₹10 કરોડ સુધીનું ટર્નઓવર; સ્મોલમાં ₹25 કરોડ અને ₹100 કરોડ સુધી; મીડિયમમાં ₹125 કરોડ અને ₹500 કરોડ સુધી. આ લાભો મેળવવા ઉદ્યમ પોર્ટલ પર રજિસ્ટર કરો.

તમારે કઈ પસંદ કરવી?

ઉધાર લેતાં પહેલાં સમજો કે તમારી રોકડ કેમ તંગ છે. વર્કિંગ કેપિટલની ઘણી અછત ધીમી વસૂલાત કે વધારાના સ્ટોકને કારણે હોય છે, જે નફો vs કેશ ફ્લોમાં સમજાવ્યું છે. કેશ સાયકલ સુધારવાથી તમારે જોઈતી લોન નાની થઈ શકે.

વ્યાજ દર ઉપરાંત સરખાવવાના ખર્ચ

• CC લિમિટ પર પ્રોસેસિંગ ફી અને રિન્યૂઅલ ફી (વત્તા 18% GST).
• લાગુ પડતું હોય તો CGTMSE ગેરંટી ફી.
• સ્ટોક સ્ટેટમેન્ટ ન આપવા કે ઓછા ઉપયોગ માટેના ચાર્જ.
• ટર્મ લોન પર પ્રીપેમેન્ટ કે ફોરક્લોઝર ચાર્જ (તમારી લોન ફ્લોટિંગ છે કે ફિક્સ્ડ તે તપાસો; જુઓ ફિક્સ્ડ vs ફ્લોટિંગ વ્યાજ દર).
• કોલેટરલ લેવાય ત્યાં સ્ટેમ્પ ડ્યુટી, મોર્ગેજ બનાવવાનો અને વેલ્યુએશન ચાર્જ.

મુખ્ય મુદ્દા

• વર્કિંગ કેપિટલ લોન ટૂંકા ગાળાની જરૂરિયાતો માટે ફંડ આપે છે અને ફક્ત વાપરેલી રકમ પર વ્યાજ લે છે; ટર્મ લોન નિશ્ચિત EMI સાથે લાંબા ગાળાની સંપત્તિ માટે ફંડ આપે છે.
• તમે વાપરી શકો તે કેશ ક્રેડિટ ડ્રોઇંગ પાવરથી મર્યાદિત છે: (સ્ટોક + પાત્ર લેણાં − ક્રેડિટર) × (1 − માર્જિન).
• મશીનરી કે જગ્યા ક્યારેય વર્કિંગ કેપિટલ લિમિટમાંથી ન ખરીદો; તેનાથી કામકાજ માટે રોકડ ખૂટે છે અને તે ફંડનો દુરુપયોગ ગણાઈ શકે.
• ઓક્ટોબર 2026 મુજબ, બેંકો ₹20 લાખ સુધીની MSE લોન પર કોલેટરલ લઈ શકે નહીં, અને CGTMSE ₹10 કરોડ સુધીની ગેરંટી આપી શકે.
• વિકસતા મોટા ભાગના બિઝનેસને બંનેની જરૂર પડે છે: સંપત્તિ માટે ટર્મ લોન અને કામકાજના ચક્ર માટે વર્કિંગ કેપિટલ લિમિટ.