30 दिन की उधारी की लागत: उधार पर बेचना कितना महंगा

ग्राहक को भुगतान के लिए 30 दिन देना मुफ्त नहीं है: आप उसे एक महीने के लिए इनवॉइस की रकम उधार दे रहे हैं, और उस पैसे की एक लागत है। 12% कैश क्रेडिट दर पर 30 दिन की उधारी सिर्फ ब्याज में हर ₹1 लाख की बिक्री पर करीब ₹986 की पड़ती है, डूबत कर्ज और वसूली की मेहनत से पहले। दूसरी तरफ, सप्लायर का "10 दिन में भुगतान पर 2% डिस्काउंट, वरना 30 दिन" करीब 37% सालाना के बराबर है, इसलिए इसे छोड़ना आम तौर पर महंगा पड़ता है। यहां दोनों का हिसाब है, साथ में MSME के वे नियम जो तय करते हैं कि आप कितना समय ले सकते हैं।

उधारी की लागत क्यों होती है

जब आप आज माल देते हैं और 30 दिन में पैसा मिलता है, तो तीन चीजें होती हैं:

1. आपका पैसा फंसा रहता है। आप माल, स्टाफ और किराए का भुगतान पहले ही कर चुके हैं। ग्राहक के भुगतान तक यह अंतर आपकी पूंजी या ओवरड्राफ्ट से भरता है।
2. आप क्रेडिट जोखिम उठाते हैं। कुछ ग्राहक देर से देंगे और कुछ कभी नहीं देंगे।
3. वसूली में मेहनत लगती है। रिमाइंडर, फोन, मिलान और कभी-कभी कानूनी नोटिस।

ब्याज वाला हिस्सा मापना आसान है:

उधारी की लागत = इनवॉइस की रकम × फंड की सालाना लागत × उधारी के दिन ÷ 365

आपकी "फंड की लागत" आपके कैश क्रेडिट या ओवरड्राफ्ट की दर है, अगर आप इस्तेमाल करते हैं, वरना वह रिटर्न जो आप खाली पड़े कैश पर कमा सकते थे।

उदाहरण: 30 दिन की उधारी पर बेचने वाला होलसेलर

आंकड़े सिर्फ समझाने के लिए हैं। जयपुर का एक स्टेशनरी होलसेलर साल में ₹60 लाख की बिक्री करता है, पूरी 30 दिन की उधारी पर। उसका ग्रॉस मार्जिन 20% है और वह अपने रिसीवेबल 12% सालाना वाली कैश क्रेडिट लिमिट से फंड करता है।

स्टेप 1 — ब्याज की लागत। ₹60,00,000 × 12% × 30 ÷ 365 = ₹59,178.08 सालाना।

स्टेप 2 — डूबत कर्ज। अनुभव बताता है कि उधार बिक्री का 0.5% कभी वसूल नहीं होता: ₹60,00,000 × 0.5% = ₹30,000।

स्टेप 3 — उधारी की कुल लागत। ₹59,178.08 + ₹30,000 = ₹89,178.08 सालाना, यानी बिक्री का 1.49%।

स्टेप 4 — ग्रॉस प्रॉफिट से तुलना। ग्रॉस प्रॉफिट ₹60,00,000 × 20% = ₹12,00,000 है। उधारी की शर्तें ₹89,178.08 ÷ ₹12,00,000 = ग्रॉस प्रॉफिट का 7.43% खा जाती हैं।

अगर होलसेलर 60 दिन की उधारी पर खिसक जाए, तो सिर्फ ब्याज दोगुना होकर ₹60,00,000 × 12% × 60 ÷ 365 = ₹1,18,356.16 हो जाता है, और डूबत कर्ज का जोखिम भी आम तौर पर बढ़ता है, क्योंकि पुराने बकाये वसूलना ज्यादा मुश्किल होता है।

व्यावहारिक सबक: अगर कोई ग्राहक 60 दिन मांगता है, तो दाम में यह दिखना चाहिए, वरना अतिरिक्त लागत सीधे आपके मार्जिन से कटेगी। यह स्टॉक और सप्लायर के दिनों के साथ कैसे जुड़ता है, यह जानने के लिए कैश कन्वर्जन साइकिल देखें।

जल्दी भुगतान वाले डिस्काउंट की असली लागत

सप्लायर अक्सर जल्दी भुगतान पर कैश डिस्काउंट देते हैं, जिसे "2/10 नेट 30" लिखा जाता है। इसे न लेने की सालाना लागत है:

सालाना दर = डिस्काउंट ÷ (1 − डिस्काउंट) × 365 ÷ (पूरी उधारी के दिन − डिस्काउंट के दिन)

2/10 नेट 30 के लिए: 0.02 ÷ 0.98 × 365 ÷ 20 = 0.020408 × 18.25 = 37.24% सालाना (साधारण)। अगर इसे चक्रवृद्धि मानें, जैसे आप पूरे साल यही सौदा दोहरा सकते हों, तो यह करीब 44.6% है।

क्या खरीदार को डिस्काउंट लेना चाहिए?

मान लें वही होलसेलर 2/10 नेट 30 शर्तों पर ₹4,00,000 का स्टॉक खरीदता है।

• 10वें दिन भुगतान पर डिस्काउंट: ₹4,00,000 × 2% = ₹8,000
• 10वें दिन भुगतान: ₹3,92,000
• अगर यह अतिरिक्त 20 दिन के लिए 13% के ओवरड्राफ्ट से फंड हो: ₹3,92,000 × 13% × 20 ÷ 365 = ₹2,792.33
• डिस्काउंट लेने से नेट फायदा: ₹8,000 − ₹2,792.33 = ₹5,207.67

जब तक आपकी उधारी दर डिस्काउंट की सालाना दर से कम है, डिस्काउंट लें। 16–17% सालाना वाला महंगा इनवॉइस फाइनेंस भी 37% चुकाने से बेहतर है; देखें इनवॉइस डिस्काउंटिंग बनाम फैक्टरिंग।

क्या विक्रेता को डिस्काउंट देना चाहिए?

विक्रेता की तरफ से 2/10 नेट 30 का ऑफर देने का मतलब है 20 दिन पहले पैसा पाने के लिए 37% सालाना चुकाना, जबकि ओवरड्राफ्ट 12% का हो सकता है। यह शायद ही फायदेमंद है, जब तक कि:

• ग्राहक धीमा या जोखिम वाला भुगतानकर्ता हो और डिस्काउंट सच में उसका व्यवहार बदल दे, या
• आप ओवरड्राफ्ट लिमिट पर हों और आज का कैश सैलरी या जीएसटी भुगतान छूटने से बचा ले।

छोटा और सही जगह दिया गया डिस्काउंट (जैसे 7 दिन में भुगतान पर 0.5%) आम तौर पर कम लागत का होता है। किसी भी डिस्काउंट की तुलना उधारी की असली सालाना लागत से लोन APR और उधारी की कुल लागत में बताए तरीके से करें।

भुगतान की शर्तों पर MSME के नियम

अगर सौदे का कोई भी पक्ष माइक्रो या स्मॉल एंटरप्राइज (MSE) है, तो कानून तय करता है कि उधारी कितनी लंबी चल सकती है। ये नियम अक्टूबर 2026 की स्थिति के हैं।

MSMED Act, 2006

• सेक्शन 15: खरीदार को MSE सप्लायर को तय तारीख पर या उससे पहले भुगतान करना होगा, और तय अवधि माल या सेवा स्वीकार करने के दिन से 45 दिन से ज्यादा नहीं हो सकती। लिखित समझौता न होने पर भुगतान 15 दिन में करना होता है।
• सेक्शन 16: अगर खरीदार देर से भुगतान करता है, तो उसे आरबीआई बैंक रेट के तीन गुना पर मासिक चक्रवृद्धि ब्याज देना होगा। 7 अक्टूबर 2026 की आरबीआई पॉलिसी के बाद बैंक रेट 5.75% हो गया, इसलिए जब तक यह बैंक रेट रहता है, पेनल दर करीब 17.25% सालाना बनती है।
• सेक्शन 23: यह ब्याज खरीदार की आय की गणना में घटाया नहीं जा सकता।
• MSE सप्लायर देर से भुगतान के मामले MSME समाधान पोर्टल पर दर्ज कर सकते हैं। संसद ने अगस्त 2026 में MSMED (Amendment) Bill पास किया, जो विवाद निपटाने की समय-सीमा सख्त करता है; कौन-से प्रावधान लागू हैं, इसके लिए MSME मंत्रालय की अधिसूचनाएं देखें।

इनकम टैक्स: पुराना सेक्शन 43B(h), अब सेक्शन 37(2)(g)

FY 2023-24 से Income-tax Act, 1961 का पुराना सेक्शन 43B(h) MSE सप्लायर्स की MSMED Act की समय-सीमा से ज्यादा बकाया रकम की कटौती सिर्फ असल भुगतान वाले साल में देता था। 1 अप्रैल 2026 से लागू Income-tax Act, 2025 में यही नियम सेक्शन 37(2)(g) में है, जैसा वित्त मंत्रालय ने जुलाई 2026 में राज्यसभा में एक जवाब में कन्फर्म किया।

उदाहरण से असर: जिस खरीदार पर 31 मार्च को किसी माइक्रो सप्लायर के ₹4,00,000 बकाया हैं, और स्वीकार करने को 45 दिन से ज्यादा हो चुके हैं, उसे उस साल की कटौती नहीं मिलती। उदाहरण के लिए 31.2% टैक्स दर (30% और 4% सेस) पर यह इस साल ₹1,24,800 का अतिरिक्त टैक्स है, जो सिर्फ बिल चुकाने वाले साल में वापस मिलता है। एक महीना देर से भुगतान करने पर करीब ₹4,00,000 × 17.25% ÷ 12 = ₹5,750 का ऐसा ब्याज भी लगता है जो घटाया नहीं जा सकता।

यह नियम उद्यम पर रजिस्टर्ड माइक्रो और स्मॉल मैन्युफैक्चरर और सर्विस प्रोवाइडर्स पर लागू होता है; आम तौर पर माना जाता है कि यह ट्रेडर्स या मीडियम एंटरप्राइज से खरीद पर लागू नहीं होता। हर सप्लायर का उद्यम सर्टिफिकेट जांचें और माल स्वीकार करने की तारीखों का रिकॉर्ड रखें।

समझदारी से क्रेडिट शर्तें तय करना

1. शर्तें आदत से नहीं, ग्राहक देखकर तय करें। पुराने और भरोसेमंद खरीदारों को 30 दिन मिल सकते हैं; नए या धीमे भुगतान करने वालों को कम दिन या एडवांस भुगतान।
2. लागत दाम में जोड़ें। अगर 60 दिन की शर्तें ब्याज में बिक्री का करीब 2% खाती हैं, तो उसी हिसाब से कोटेशन दें।
3. शर्तें लिखित में रखें, कोटेशन, परचेज ऑर्डर और इनवॉइस पर, "30 दिन" की जगह ड्यू डेट के साथ।
4. हर ग्राहक की क्रेडिट लिमिट तय करें और ओवरड्यू बकाया लिमिट पार करे तो डिस्पैच रोक दें।
5. हर हफ्ते एजिंग की समीक्षा करें और ड्यू डेट निकल चुकी हर रकम पर कार्रवाई करें।
6. अगर आप MSE सप्लायर हैं, तो इनवॉइस पर अपना उद्यम रजिस्ट्रेशन नंबर छापें; इससे खरीदारों को 45 दिन का नियम याद रहता है।

मुख्य बातें

• उधारी की लागत = इनवॉइस × फंड की लागत × दिन ÷ 365; 12% पर 30 दिन की लागत हर ₹1 लाख बिक्री पर करीब ₹986 है।
• उदाहरण में 30 दिन की शर्तें ₹60 लाख वाले होलसेलर को डूबत कर्ज मिलाकर ₹89,178.08 सालाना पड़ीं, यानी ग्रॉस प्रॉफिट का 7.43%।
• 2/10 नेट 30 डिस्काउंट छोड़ना करीब 37% सालाना पर उधार लेने जैसा है; अगर आपके फंड की लागत कम है तो इसे लें।
• MSE सप्लायर्स को 45 दिन में (लिखित समझौता न हो तो 15 दिन में) भुगतान करना होगा, वरना बैंक रेट के तीन गुना पर ब्याज लगेगा।
• देर वाले MSE बकाये Income-tax Act, 2025 के सेक्शन 37(2)(g) (पुराना सेक्शन 43B(h)) के तहत भुगतान पर ही घटाए जा सकते हैं।