आईपीओ कैटेगरी: रिटेल, sHNI, bHNI और QIB कोटा क्या है

भारत में हर मेनबोर्ड आईपीओ (IPO) अपने शेयरों को कैटेगरी में बांटता है: क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर्स (QIB), नॉन-इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स (NII, जो sHNI और bHNI में बंटे हैं), रिटेल व्यक्तिगत निवेशक, और कभी-कभी एम्प्लॉई और शेयरहोल्डर रिजर्वेशन। अक्टूबर 2026 तक रिटेल का मतलब ₹2 लाख तक की बोली, sHNI का मतलब ₹2 लाख से ऊपर ₹10 लाख तक, और bHNI का मतलब ₹10 लाख से ऊपर है। ओवरसब्सक्राइब इश्यू में रिटेल और NII शेयर मुख्य रूप से मिनिमम साइज पर लॉटरी से अलॉट होते हैं, इसलिए आपकी कैटेगरी तय करती है कि आपको कितनी बोली लगानी होगी और अलॉटमेंट कैसे होगा।

कैटेगरी कोटा

सेबी (SEBI) के ICDR रेगुलेशंस नेट ऑफर (इश्यू में से रिजर्वेशन घटाकर) का बंटवारा तय करते हैं। यह इस पर निर्भर करता है कि कंपनी किस पात्रता रास्ते से आ रही है।

किसी भी इश्यू के सही प्रतिशत उसके रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस के कवर पेज और "The Offer" सेक्शन में दिए होते हैं। ये कहां मिलते हैं, यह हमारी गाइड आईपीओ ऑफर डॉक्यूमेंट कैसे पढ़ें में बताया गया है।

नेट ऑफर के ऊपर रिजर्वेशन

• एम्प्लॉई रिजर्वेशन: पात्र कर्मचारियों के लिए, जिसकी सीमा इश्यू के बाद की पूंजी के प्रतिशत के रूप में तय है (5% तक)। कर्मचारी ₹5 लाख तक की बोली लगा सकता है, लेकिन शुरुआत में अलॉटमेंट ₹2 लाख तक सीमित रहता है; इससे ऊपर की रकम तभी अलॉट होती है जब एम्प्लॉई हिस्सा अंडरसब्सक्राइब हो। कुछ इश्यू कर्मचारियों को डिस्काउंट भी देते हैं।
• शेयरहोल्डर रिजर्वेशन: लिस्टेड प्रमोटर या ग्रुप कंपनी के शेयरहोल्डर्स के लिए, RHP में बताई गई रिकॉर्ड डेट के हिसाब से। यह इश्यू के छोटे हिस्से तक सीमित होता है। शेयरहोल्डर रिजर्वेशन में ₹2 लाख तक की बोली आम तौर पर कट-ऑफ पर लगाई जा सकती है।

पात्र कर्मचारी और शेयरहोल्डर आम तौर पर अपने रिजर्वेशन में और रिटेल या NII कैटेगरी में भी बोली लगा सकते हैं, यानी दो मौके मिल सकते हैं। हर इश्यू की शर्तें RHP तय करता है।

रिटेल, sHNI और bHNI की सीमाएं

sHNI और bHNI का बंटवारा और लॉटरी का तरीका सेबी के ICDR रेगुलेशंस में 2022 के संशोधनों से आया, जो अप्रैल 2022 से लागू हैं। इससे पहले NII अलॉटमेंट पूरी तरह अनुपात में होता था, इसलिए बहुत बड़ी बोलियां ज्यादातर शेयर ले जाती थीं। अगर कोई एक सब-कैटेगरी अंडरसब्सक्राइब रहती है, तो बचा हुआ हिस्सा दूसरी को अलॉट किया जा सकता है।

मिनिमम NII एप्लिकेशन साइज लॉट की वह सबसे छोटी संख्या है जिससे बोली ₹2 लाख से ऊपर चली जाती है। ड्रॉ में हर सफल NII आवेदक को यही लॉट यूनिट मिलती है, चाहे उसने sHNI के तौर पर बोली लगाई हो या bHNI के तौर पर।

उदाहरण: लॉट का हिसाब

मान लीजिए किसी इश्यू का ऊपरी प्राइस बैंड ₹285 है और लॉट साइज 52 शेयर, तो एक लॉट की कीमत 52 × ₹285 = ₹14,820 है।

यानी इस इश्यू में रिटेल 1 से 13 लॉट, sHNI 14 से 67 लॉट, और bHNI 68 लॉट या उससे ज्यादा है। मिनिमम NII एप्लिकेशन साइज 14 लॉट (728 शेयर) है।

इसी इश्यू में अलॉटमेंट के चांस (समझने के लिए)

मान लीजिए रिजर्वेशन के बाद इश्यू में रिटेल के लिए 49,000 लॉट और NII के लिए 21,000 लॉट हैं।

इससे क्या पता चलता है:

• 13 लॉट की रिटेल बोली का चांस लगभग 1 लॉट की बोली जितना ही है। हर रिटेल एप्लिकेशन एक टिकट है।
• 67 लॉट (₹9.93 लाख ब्लॉक) की बोली लगाने वाले sHNI को भी सफल होने पर सिर्फ 14 लॉट मिलते हैं, लगभग उतने ही जितने 14 लॉट की बोली वाले को।
• ड्रॉ जीतने वाले bHNI को भी 14 लॉट ही मिलते हैं, उसकी पूरी बोली नहीं। हर विजेता को मिनिमम मिलने के बाद भी शेयर बचें, तभी बाकी अनुपात में अलॉट होते हैं।
• असली इश्यू में चांस इस पर निर्भर करते हैं कि हर कैटेगरी में कितने लोग अप्लाई करते हैं, इसलिए कैटेगरी के हिसाब से ऑफिशियल सब्सक्रिप्शन डेटा देखें। ज्यादा पैसा ब्लॉक करने से उसी अनुपात में बेहतर चांस नहीं मिलते।

मौजूदा इश्यू का कैटेगरी-वाइज सब्सक्रिप्शन आप हमारे लाइव आईपीओ डैशबोर्ड पर देख सकते हैं।

रिटेल अलॉटमेंट स्टेप-बाय-स्टेप कैसे होता है

1. रजिस्ट्रार अवैध बोलियां रिजेक्ट करता है (डुप्लीकेट PAN, बिना अप्रूव मैंडेट, गलत डिटेल)।
2. वह हिसाब लगाता है कि रिटेल हिस्से से कितने आवेदकों को एक मिनिमम लॉट मिल सकता है।
3. अगर वैध एप्लिकेशन इस संख्या से ज्यादा हैं, तो डेजिग्नेटेड स्टॉक एक्सचेंज से मंजूर कंप्यूटराइज्ड लॉटरी विजेता चुनती है।
4. अगर हिस्सा ओवरसब्सक्राइब नहीं है, तो सबको उनकी बोली मिलती है, और बचे शेयर अनुपात में अलॉट होते हैं।

इसके बाद आप आईपीओ अलॉटमेंट स्टेटस कैसे चेक करें में बताए तरीके से नतीजा देख सकते हैं।

काम की बातें

• रिटेल सीमा ऊपरी बैंड पर जांची जाती है। कट-ऑफ पर बोली की कीमत प्राइस बैंड के सबसे ऊपरी सिरे पर लगाई जाती है, इसलिए उसी कीमत पर अपने अधिकतम लॉट निकालें। ज्यादातर ऐप आपको रिटेल के अधिकतम लॉट पर रोक देते हैं।
• हर कैटेगरी में हर PAN से एक एप्लिकेशन। परिवार के सदस्यों के PAN का इस्तेमाल तभी ठीक है जब पैसा और खाते सच में उन्हीं के हों; यूपीआई आईडी या बैंक खाता हर आवेदक के अपने नाम पर होना चाहिए।
• यूपीआई की सीमा। व्यक्ति ₹5 लाख तक की बोली के लिए यूपीआई इस्तेमाल कर सकते हैं। ₹5 लाख से ऊपर की sHNI बोलियां और सभी bHNI बोलियां नेट बैंकिंग ASBA से लगती हैं। देखें आईपीओ में ऑनलाइन अप्लाई कैसे करें।
• बड़ी NII ब्लॉक रकम की कीमत होती है। एक हफ्ते के लिए ब्लॉक पैसा आपके सेविंग्स अकाउंट में कुछ नहीं कमाता, जब तक आपका बैंक ब्लॉक बैलेंस पर ब्याज न दे।
• समय के साथ नतीजे पर नजर रखें। अगर आप अलॉट हुए शेयर रखते हैं, तो हमारा CAGR कैलकुलेटर सालाना रिटर्न बताता है।

यह लेख सिर्फ जानकारी के लिए है और किसी आईपीओ या बोली की रणनीति की सिफारिश नहीं करता।

मुख्य बातें

• नेट ऑफर QIB, NII और रिटेल में बंटता है; मुनाफे वाली कंपनियां रिटेल को कम से कम 35% देती हैं, QIB रास्ते वाली कंपनियां ज्यादा से ज्यादा 10%।
• रिटेल ₹2 लाख तक, sHNI ₹2 लाख से ऊपर ₹10 लाख तक (NII का एक-तिहाई), और bHNI ₹10 लाख से ऊपर (NII का दो-तिहाई) है।
• ओवरसब्सक्राइब रिटेल हिस्से में लॉटरी से हर विजेता को एक लॉट मिलता है; NII विजेताओं को लॉटरी से मिनिमम NII एप्लिकेशन साइज मिलता है, और बाकी अनुपात में।
• सिर्फ रिटेल, एम्प्लॉई और शेयरहोल्डर रिजर्वेशन वाले बोलीदाता कट-ऑफ पर बोली लगा सकते हैं।
• कर्मचारी अपने कोटे में ₹5 लाख तक की बोली लगा सकते हैं, जिसमें शुरुआती अलॉटमेंट ₹2 लाख तक होता है।
• ऊपरी बैंड पर लॉट का हिसाब लगाएं, ताकि पता चले कि आपकी बोली ठीक किस कैटेगरी में आती है।