ट्रेजरी बिल बनाम FD: कहां ज्यादा रिटर्न? (2026)

हाल में छोटी अवधि के लिए ट्रेजरी बिल (T-बिल) ने बैंक FD को पीछे छोड़ा है: 7 अक्टूबर 2026 की नीलामी में 91 दिन के बिल की यील्ड करीब 5.57% रही, जबकि SBI 46–179 दिन की जमा पर 4.90% दे रहा था। एक साल में फर्क कम था: 364 दिन के बिल की यील्ड करीब 6.29% रही, जो करीब 6.25% वाली 1 साल की FD के आसपास है। T-बिल पर भारत सरकार की गारंटी है और TDS नहीं कटता, जबकि FD खरीदना आसान है, आसानी से तोड़ी जा सकती है और उस पर DICGC बीमा हर बैंक में सिर्फ ₹5 लाख तक है।

ट्रेजरी बिल क्या हैं

T-बिल भारत सरकार के छोटी अवधि के उधार लेने के साधन हैं, जिन्हें आरबीआई सरकार की ओर से जारी करता है। ये तीन अवधियों में आते हैं: 91 दिन, 182 दिन और 364 दिन। नीलामी हर हफ्ते होती है, आम तौर पर बुधवार को।

T-बिल पर कोई ब्याज कूपन नहीं मिलता। इसकी जगह ये डिस्काउंट पर जारी होते हैं और फेस वैल्यू (पार) पर चुकाए जाते हैं। यही फर्क आपका रिटर्न है। उदाहरण के लिए, अगर आप ₹100 फेस वैल्यू वाला 364 दिन का बिल ₹94.10 में खरीदते हैं, तो मैच्योरिटी पर आपको ₹100 मिलते हैं और ₹5.90 की कमाई होती है। यील्ड और कीमत उल्टी दिशा में कैसे चलती हैं, यह बॉन्ड कूपन बनाम यील्ड टू मैच्योरिटी में समझाया गया है।

ताजा यील्ड बनाम FD दरें (अक्टूबर 2026)

आरबीआई ने 7 अक्टूबर 2026 को रेपो रेट 0.25 प्रतिशत अंक बढ़ाकर 5.50% कर दिया। छोटी अवधि की यील्ड ऐसे फैसलों पर तुरंत प्रतिक्रिया देती है, जबकि बैंक जमा दरें कुछ देर से बदलते हैं।

T-बिल के आंकड़े आरबीआई के नीलामी नतीजों में बताई गई कट-ऑफ यील्ड हैं; FD दरें SBI की प्रकाशित दरें हैं और कभी भी बदल सकती हैं। दूसरे बैंक, खासकर स्मॉल फाइनेंस बैंक, FD पर ज्यादा ब्याज दे सकते हैं। हमेशा आरबीआई का ताजा नीलामी नतीजा और अपने बैंक का मौजूदा रेट कार्ड देखें।

तुलना से पहले दो तकनीकी बातें:

• T-बिल यील्ड साधारण सालाना यील्ड होती है। 91 दिन की यील्ड ऐसे निकाली जाती है: (100 − कीमत) ÷ कीमत × 365 ÷ 91।
• एक साल या उससे ज्यादा की FD दरें आम तौर पर तिमाही कंपाउंड होती हैं, इसलिए असली सालाना यील्ड बताई गई दर से ज्यादा होती है। तिमाही कंपाउंडिंग वाली 6.25% की FD साल में करीब 6.40% देती है।

उदाहरण: ₹1 लाख, 3 महीने और 1 साल के लिए

तीन महीने

• 91 दिन का T-बिल ₹98.6292 की कट-ऑफ कीमत पर: ₹1,00,000 लगाने पर करीब ₹1,01,390 की फेस वैल्यू मिलती है। 91 दिन में रिटर्न ≈ ₹1,390।
• 91 दिन की SBI FD 4.90% साधारण ब्याज पर: ₹1,00,000 × 4.90% × 91 ÷ 365 ≈ ₹1,222।

T-बिल का फायदा: ₹1 लाख पर करीब ₹168, यानी सालाना आधार पर करीब 0.67 प्रतिशत अंक।

एक साल

• 364 दिन का T-बिल ₹94.1002 पर: आप ₹1,00,000 फेस वैल्यू के लिए ₹94,100 देते हैं और ₹5,900 कमाते हैं, यानी साधारण आधार पर करीब 6.29% यील्ड। ₹1 लाख के निवेश के हिसाब से रिटर्न करीब ₹6,270 है।
• SBI की 1 साल की FD 6.25% पर, तिमाही कंपाउंडिंग के साथ: ₹1,00,000 बढ़कर करीब ₹1,06,398 होता है, यानी ₹6,398 रिटर्न।

यहां तिमाही कंपाउंडिंग की वजह से FD थोड़ी आगे है।

टैक्स के बाद। दोनों रिटर्न पर आपके स्लैब रेट से टैक्स लगता है, इसलिए एक ही व्यक्ति के लिए क्रम नहीं बदलता। फर्क टाइमिंग और कागजी काम में है: बैंक साल में ₹50,000 से ज्यादा ब्याज पर TDS काटते हैं (सीनियर सिटीजन के लिए ₹1 लाख), जबकि T-बिल पर TDS नहीं कटता। ये उदाहरण सिर्फ समझाने के लिए हैं और निवेश के समय की नीलामी और जमा दरों पर निर्भर करते हैं। अपने बैंक की सही दर से हिसाब लगाने के लिए FD कैलकुलेटर इस्तेमाल करें।

T-बिल बनाम FD: पूरी तुलना

T-बिल पर टैक्स

T-बिल की कमाई (मिली फेस वैल्यू घटा चुकाई गई कीमत) को आय माना जाता है और आपके स्लैब रेट से टैक्स लगता है। मैच्योरिटी तक रखने वाले ज्यादातर आम निवेशकों के लिए व्यवहार में यही होता है, हालांकि आय का सही हेड आपकी स्थिति पर निर्भर कर सकता है। TDS नहीं कटता, इसलिए आपको यह आय रिटर्न में दिखानी होगी; यह आपके AIS में दिखती है। चूंकि T-बिल डिस्काउंट वाले साधन हैं, इन पर सेक्शन 123 (पुराना सेक्शन 80C) की कोई छूट नहीं मिलती और इंडेक्सेशन भी नहीं। दूसरे प्रोडक्ट्स से तुलना के लिए देखें FD, म्यूचुअल फंड और शेयरों पर टैक्स।

आम व्यक्ति T-बिल कैसे खरीदे

1. rbiretaildirect.org.in पर RBI रिटेल डायरेक्ट खाता खोलें। इसके लिए पैन, आधार से KYC, एक सेविंग्स बैंक खाता और मोबाइल नंबर चाहिए। खाता मुफ्त है।
2. अवधि चुनें और नीलामी के कट-ऑफ समय से पहले नॉन-कॉम्पिटिटिव बोली लगाएं, जो आम तौर पर हफ्ते की नीलामी से एक दिन पहले या उसी दिन सुबह तक होता है।
3. प्लेटफॉर्म के बताए तरीके से नेट बैंकिंग या यूपीआई से भुगतान करें। आपको नीलामी की वेटेड एवरेज कीमत पर अलॉटमेंट मिलता है।
4. मैच्योरिटी तक रखें; मैच्योरिटी की तारीख को फेस वैल्यू आपके लिंक बैंक खाते में आ जाती है।

कई बैंक और ऑनलाइन बॉन्ड प्लेटफॉर्म भी T-बिल खरीदने देते हैं। न्यूनतम निवेश और गुणक प्लेटफॉर्म तय करता है, इसलिए बोली से पहले जांच लें।

आपको कौन-सा चुनना चाहिए?

T-बिल आपके लिए ठीक हैं अगर:

• आप 3–6 महीने के लिए पैसा रखना चाहते हैं, जैसे टैक्स भुगतान, प्रॉपर्टी का डाउन पेमेंट या बोनस जिसे बाद में लगाना है।
• एक ही बैंक में आपके ₹5 लाख से ज्यादा हैं और आप सरकारी गारंटी वाली सुरक्षा चाहते हैं। देखें बैंक डूब जाए तो क्या होगा।
• आप TDS से बचना चाहते हैं और हर हफ्ते की नीलामी संभालने में दिक्कत नहीं है।

FD आपके लिए ठीक है अगर:

• आपको एक साल से ज्यादा की अवधि, नियमित भुगतान या आसानी से तोड़ने का विकल्प चाहिए।
• आप एक क्लिक की सुविधा और ऑटो-रिन्यूअल पसंद करते हैं।
• आप सीनियर सिटीजन हैं और FD पर अतिरिक्त ब्याज मार्जिन पाते हैं।

कई लोग दोनों इस्तेमाल करते हैं: लंबी अवधि के तय पैसे के लिए FD लैडर, और छोटी अवधि के अतिरिक्त पैसे के लिए बार-बार T-बिल। कल ही जरूरत पड़ सकने वाले इमरजेंसी फंड के लिए दोनों में से कोई ठीक नहीं; उसके लिए सेविंग्स खाता, स्वीप-इन FD या लिक्विड फंड बेहतर है।

मुख्य बातें

• T-बिल डिस्काउंट पर जारी होते हैं और 91, 182 या 364 दिन में फेस वैल्यू पर चुकाए जाते हैं, और इन्हें भारत सरकार की गारंटी है।
• 7 अक्टूबर 2026 की नीलामी में यील्ड करीब 5.57% (91 दिन), 6.10% (182 दिन) और 6.29% (364 दिन) रही।
• 3 और 6 महीने पर T-बिल SBI की छोटी अवधि की FD दरों से आगे रहे; 1 साल पर तिमाही कंपाउंडिंग वाली FD थोड़ी आगे थी।
• दोनों पर स्लैब रेट से टैक्स लगता है; T-बिल पर TDS नहीं, FD पर सीमा से ऊपर TDS कटता है।
• T-बिल RBI रिटेल डायरेक्ट से नॉन-कॉम्पिटिटिव बिडर के रूप में खरीदें; FD अब भी खरीदने और तोड़ने में ज्यादा आसान है।
• निवेश से पहले नीलामी यील्ड और बैंक दरें फिर से जांचें, क्योंकि दोनों आरबीआई की नीति के साथ बदलती हैं।